Dalam mengelola portofolio saham ada 2 hal utama yang harus diperhatikan oleh MI: (1) batasan investasi, dan (2) pilihan sektor dan saham.

Untuk reksa dana saham, berdasarkan ketentuan Bapepam-LK batasan investasinya adalah 80-100% saham dan 0-20% pasar uang. Dengan demikian alokasi asset strategis tidak berperan sebesar dalam pengelolaan reksa dana campuran (karena di reksa dana campuran batasan investasinya lebih fleksibel).

Jadi dalam pengelolaan reksa dana saham, pemilihan sektor dan saham menjadi lebih berperan. Ini berarti MI akan melakukan rotasi sektor dan saham jika memang kondisi pasar tidak lagi favorable untuk sektor/saham tersebut, ini adalah bagian dari rebalancing portofolio.

Namun perlu diingat bahwa MI tidak bisa keluar seluruhnya dari satu sektor karena jika ini dilakukan maka jika pasar berbalik arah, maka MI akan kehilangan kesempatan dan imbal hasil portofolionya pun akan ikut terkena imbasnya. Yang dilakukan MI adalah tetap memegang saham/sektor tsb namun mengubah bobot saham dalam portofolio relatif terhadap bobot saham tsb terhadap kapitalisasi pasar. Jika bobot di portofolio lebih besar daripada bobot di pasar maka disebut overweight, jika lebih kecil underweight dan jika kurang lebih sama disebut neutral. Kalau memang suatu sektor/saham dirasa sudah tidak atraktif untuk kondisi pasar terkini, maka bobotnya dikurangi (underweight). Jadi dalam hal ini MI tetap melakukan buy and hold, tidak bertindak seperti trader.

Mengenai pertanyaan kamu soal saham-saham komoditas, saya yakin masih ada dalam portofolio. Hanya karena bobotnya di portofolio sudah berkurang maka tidak lagi tampak di jajaran top 5.

Pada dasarnya MI tidak akan melakukan cut loss jika tidak terpaksa. Mungkin lebih tepat disebut sell-discipline, yaitu disiplin untuk menjual saham/mengeluarkannya dari portofolio, dan hal ini tidak bisa dilakukan kecuali 3 hal berikut sudah terpenuhi:

1. Faktor intrinsik saham: ada 2 kondisi yang harus terpenuhi yaitu (1) target price untuk saham itu sudah tercapai dan (2) tidak ada lagi katalis untuk peningkatan harga saham tsb di masa mendatang

2. Adanya perubahan fundamental dalam perekonomian atau industri (misalnya teknologi baru yang membuat teknologi yang sekarang menjadi usang/obsolete, misalnya teknologi word-processing yang menggeser mesin ketik).

3. Ada sektor atau saham lain yang bisa menggantikan.

Hallo Barkah,

Setahu saya tidak ada syarat khusus untuk menjadi seorang fund manager, meskipun lulusan fakultas ekonomi atau bisnis tentunya punya competitive edge karena disiplin ilmunya relevan dengan bidang pekerjaannya.

Untuk menjadi seorang fund manager yang baik dibutuhkan daya analisa dan kemampuan kuantitatif yang memadai. Ini karena sebagai fund manager seseorang perlu mengamati trend (agar bisa menentukan strategi pengelolaan portofolio) serta memlilih instrumen yang layak dimasukkan ke dalam portofolio.

 Mengenai ujian WMI, kalau memang kamu sempat lakukan sedini mungkin. Tapi mengingat angka kelulusannya rendah (cuma sekitar 20%), sebaiknya kamu mempersiapkan diri sebaik-baiknya sebelum menghadapi ujiannya sehingga tidak buang waktu dan uang percuma. Setelah lulus ujian ini, kamu harus memperoleh lisensi WMI dari Bapepam-LK - dalam hal ini kamu harus menyerahkan dokumen seperti ijazah, KTP, kartu keluarga, dll, kemudian menulis makalah dengan topik tertentu sebelum akhirnya maju wawancara di Bapepam untuk mempresentasikan makalah kamu dan diuji tentang peraturan pasar modal.

Silakan post artikel saya di blog kamu, tapi saya mohon agar kamu tidak lupa mencantumkan nama saya selaku pengarang artikel agar saya tidak bisa menuntut kamu atas pelanggaran hak cipta ;)

Saya akan post satu artikel khusus untuk menjawab pertanyaan ini. Mohon disimak.