Cukup banyak yang menanyakan tentang cara membaca FFS (Fund Fact Sheet). Saya pribadi sering menggunakan FFS sebagai alat analisa, namun bukan yang utama. Sesudah saya lihat kinerja produknya di My Reksadana, PortalReksadana Matrix, barulah kemudian saya konfirmasikan kinerjanya melalui FFS. Saya akan sharing disini, apa saja yang biasanya saya amati dari suatu FFS. Artikel ini merupakan pelengkap dari artikel sejenis mengenai FFS yang ditulis oleh sis mnwiria.

1. Pastikan Membandingkan pada Periode FFS yang sama

Saya menggunakan FFS untuk membandingkan kinerja satu produk reksadana dengan yang lainnya, oleh karena itu hal penting pertama adalah memastikan kesamaan periode publikasi FFS. Misal: sama-sama akhir periode Januari 2014 (selalu tanggal akhir di bulan tersebut). Informasi ini selalu ada (biasanya) di bagian atas FFS.

2. Bandingkan Kinerja Reksa Dana

Perhatian saya berikutnya langsung ke bagian kinerja (ada tulisan “Performance”). Bagian ini selalu disajikan dalam bentuk tabel dengan kolom yang maknanya sama, yaitu: 1 month, 3 month, 6 month, 1 year, 3 year, 5 year, YTD, YSI (terkadang ditulis “since inception” atau “since launch”). Periode kinerja 1 month, dst cukup jelas ya. Yang dimaksud YTD adalah kinerja pada tahun berjalan, sejak awal tahun hingga periode publikasi FFS. Yang dimaksud YSI adalah kinerja produk sejak diterbitkan, kapan diterbitkan juga ada di FFS bisa dicari “launching date”.

Angka kinerja yang tersaji dalam tabel kinerja adalah dalam persen. Angka ini dapat langsung dibandingkan dengan FFS produk lainnya, tapi harus dibandingkan pada periode yang sama, sesuai dengan tujuan investasi kita. Misal kita ingin investasi jangka panjang, maka dapat dicermati mana produk yang memiliki kinerja periode 5 tahun yang lebih tinggi. Mohon tidak membandingkan periode YSI karena usia tiap produk berbeda-beda.

Kinerja yang konsisten juga merupakan indikator produk yang baik. Kita tidak hanya cermati kinerja produk dalam jangka panjang, namun cermati juga kinerja pada periode lainnya (1 tahun, 3 tahun). Jika kinerjanya konsisten positif atau bahkan mampu mengungguli produk pembanding, maka itu merupakan cerminan kepiawaian sang Manager Investasi (MI).

Satu hal penting juga, jangan langsung terpukau dengan angka persen kinerja yang fantastis, misal: kinerja 5 tahun mencapai 350%. Mohon dapat menjadi catatan, bahwa angka kinerja pada tabel tersebut dihasilkan dari selisih antara NAB awal (5 tahun lalu) dan NAB akhir (tanggal periode publikasi FFS). Untuk mendapatkan angka kinerja tahunan (return tahunan), tidak bisa hanya dengan dibagi jumlah tahun periode (mis: 350% dibagi 5 tahun = 70% per tahun), menggunakan cara ini tidak tepat, memberikan hasil yang misleading. Cara yang benar adalah dengan menggunakan rumus CAGR (Compounded Annual Growth Rate), ini akan menghasilkan angka kinerja (return) yang disetahunkan (annualized). Angka yang sudah annualized ini kemudian dapat diperbandingkan dengan instrumen investasi lainnya, mis: tabungan, deposito, ORI/Sukuk, dsb. Tentu daripada susah menghitung dengan rumus CAGR, tinggal lihat di PortalReksadana, semua angka kinerja (baik di Halaman Produk Reksadana maupun di My Reksadana) sudah annualized.

3. Pertimbangan Lainnya

Informasi lainnya di FFS tidak terlalu menjadi fokus saya, lebih bersifat menjadi tambahan pertimbangan saja. Bagian lainnya ini sudah diuraikan cukup detail pada artikel sis mnwiria..

Ada salah satu informasi yang dapat menjadi pertimbangan adalah besaran dana kelolaan produk reksadana, biasanya tertulis sebagai “AUM” atau “fund size”. Ada beberapa MI yang menuliskan angka ini secara penuh (full digit hingga triliun), atau menggunakan singkatan (bio, mil). Saya seringkali harus hati-hati jika penulisannya menggunakan singkatan bahasa inggris: tril = trilion = triliun; bio = billion = milyar; mil = million = juta. Silakan membandingkan AUM antar produk, pada prinsipnya semakin besar AUM mencerminkan kepercayaan investor terhadap produk, walaupun bisa jadi investor tersebut tidak terlalu peduli pada kinerja hehe.

Mengenai komposisi (underlying) aset didalam produk reksadana (seringnya ditulis pada FFS sebagai “Top 5 Holdings”), saya tidak terlalu mempertimbangkan juga. Isinya disini cenderung rumit bagi orang awam seperti saya. Bagi yang ahli atau sudah sering main saham, mereka akan tahu apakah jeroan reksadana saham merupakan saham bluechips atau gorengan, apakah reksadana pasar uang berisi obligasi berkualitas (aman) atau junk/sampah (beresiko). Komposisi jeroan reksadana ini juga tidak pernah paten, dapat berubah dari waktu ke waktu sesuai strategi investasi dan kondisi pasar. Bagi saya pribadi, apapun pilihan jeroannya, sudah tercermin pada kinerjanya. Jika kinerjanya konsisten bagus, maka jeroannya baik-baik saja.

Hal lain yang dapat menjadi pertimbangan adalah grafik kinerja. Dalam reksadana saham, kita perlu yakin bahwa pergerakan kinerja produk sejalan dengan indeks acuannya (IHSG), semakin bagus jika grafiknya bisa melesat melebihi IHSG. Dalam kasus reksadana pasar uang, kita lebih butuh yakin bahwa dana kita “aman” (dapat dicairkan sewaktu-waktu tanpa kehilangan pokok investasi), maka kita akan mencari produk dengan grafik yang lurus menanjak tanpa fluktuasi. Bagaimana dengan reksadana campuran? Kebetulan saya tidak punya produk campuran jadi belum punya tips hehe

Saya kira itu saja, lebih kurang hal-hal itulah yang menjadi target amatan saya dalam menganalisa FFS. Saya menganalisa menggunakan FFS pada tahap penentuan keputusan akhir sebelum investasi. Jika kinerja terkonfirmasi pada FFS, maka langsung eksekusi subs/beli. Jika ada poin2 yang terlupa, bisa kita discuss, nanti artikelnya bisa disempurnakan lagi.

Semoga bermanfaat.
Follow @portalreksadana