Home

Bisa sharing tentang obligasi?

Wed, 02/13/2008 - 19:31
nkotb's picture

Dear Suhu and All,

  1. Punya informasi atau opini mengenai ZC0004 ? (obligasi pemerintah yg akan diluncurkan. kompas.com 13feb08)
  2. Apa tips2, dan dimana membeli index product? Saya hanya tahu ada satu di danareksa, adakah yg lain dan bagus? Appreciate skl jika ada yg bisa bagi2 pengetahuan ttd index, termsk STI (spore). Saya ijo banget neh...

terima kasih...

 

Comments

Submitted by edig on Thu, 02/28/2008 - 22:09.

ORI vs RDPT

edig's picture

ORI 4 sedang rame-ramenya dijual di 18 agen. Bunganya 9,5% belum dipotong pajak bunga 20%. Dengan bunga segitu, apa gak lebih baik beli RDPT yang rata2 bisa dapet 10-15%? Ada kawan2 yg bisa menganalisa plus minus kalo beli ORI dan RDPT?

Submitted by budikurniawan on Wed, 02/20/2008 - 10:56.

Tentang ORI (again)

budikurniawan's picture

Bro,

ORI termasuk kategori SUN Fixed Rate karena jangka waktunya diatas 1 tahun dan dikeluarkan oleh pemerintah. Bedanya adalah pembayaran kupon ORI tiap bulan dan nominal pembelian relatif kecil, IDR 5 juta an dan kelipatan IDR 1 juta.

Pada saat lelang (primary market), yang berhak membeli ORI adalah individu sedangkan pada saat secondary market maka semuanya bisa beli ORI termasuk institusi/perusahaan.

Saat ini ORI cukup menarik karena pada saat ORI seri 1 dng kupon 12,05% pa dilelang pemerintah, kecenderungan suku bunga turun sehingga setelah lelang harga ORI 1 langsung naik. Begitu juga dengan ORI seri 2 s/d ORI seri 4, harganya lagsung naik setelah lelang.

Ini wajar terjadi karena kupon untuk ORI lebih besar dari deposito/BI rate sehingga menarik untuk diinvestasikan.

Secara teori pada obligasi, ada yang disebut Yield to Maturity. Ini adalah return yang diterima apabila kita tetap menyimpan obligasi ampe jatuh tempo. Jadi yang diliat investor umumnya adalah YTM yang seharusnya memberikan nilai yg lebih besar dari suku bunga (BI rate). Sedangkan antara harga obligasi dan YTM berbanding terbalik. Artinya kalo harga obligasi naik maka YTM akan turun begitu juga sebaliknya. Beda dengan saham yang diliat hanya harga nya aja.

Sehingga apabila ada obligasi yang memberikan kupon lebih besar dari suku bunga saat ini dan bersifat fixed rate maka setelah lelang umumnya harga nya akan naik (premium) dan YTM akan turun mendekati rata2 suku bunga yang berlaku.

Yang perlu diperhatikan investor terutama pada obligasi yang bersifat fixed rate seprti ORI adalah pada saat ada news ato rumor yang memberitakan kalo suku bunga (BI rate) akan naik, maka umumnya harga obligasi tersebut akan turun dengan cepat. jadi bagi investor yang skr berinvestasi di ORI ato SUN FR maka tahun ini hrs sedikit waspada krn BI sepertinya mengisyaratkan kalo suku bunga tdk akan turun secepat 2007 dan cenderung flat.

Teori yang sy sebutkan diatas hanya memperhitungkan kenaikan dan penurunan suku bunga. Selain itu tentu saja ada faktor2 lain seprti fundamantal ekonomi dan selera pasar pada obligasi.

O ya, sebaiknya membeli ORI pada pasar perdana (primary market) sehingga akan dapat harga par (100%).

 Sekian...cmiiw

regards, BK

Submitted by budikurniawan on Wed, 02/20/2008 - 10:33.

Info ttg SUN

budikurniawan's picture

Bro,

Surat Utang Negara adalah surat utang yang dikeluarkan oleh pemerintah yang berjangka waktu lebih dr 1 thn, umumnya sekitar 5 - 30 tahun. Ada juga surat utang yang jangka waktunya dibawah 1 thn, namanya Surat Perbendaharaan Negara (SPN).

SUN terbagi menjadi 2 yaitu

  1. SUN FR (Fixed Rate) yaitu SUN yang memberikan kupon tetap dan pembayaran kupon tersebut tiap 6 bulan sekali. Jadi kalo bro beli SUN FR maka akan menerima kupon yang sama terus tiap 6 bulan sekali ampe jatuh tempo. Kentungannya adalah pada saat suku bunga (BI rate) cenderung turun karena pada saat suku bunga turun maka kupon SUN FR yg diterima tetap/tidak berubah. ORI termasuk dalam kategori SUN FR tetapi bedanya adalah kupon yang diberikan tiap bulan.
  2. SUN VR (Variable Rate) yaitu SUN yang memberikan kupon variabel ato berubah mengikuti perubahan suku bunga. Umumnya benchmark pada SUN VR adalah SBI 3 bulan sehingga pembayaran kupon juga tiap 3 bulan sekali. Keuntungannya adalah pada saat suku bunga (BI rate) cenderung naik karena pada saat suku bunga naik maka kupon SUN VR juga naik.

Umumnya pembelian SUN FR/VR dalam nominal besar. Pada interbank market biasanya minimum IDR 5 bio, ada beberapa bank yang mengemas produk SUN FR/VR sehingga bisa dibeli nasabah dengan kisaran IDR 250 juta.

SUN/Govt Bond adalah alternatif investasi, tetapi karena nominal pembelian yang cukup besar, maka pemerintah berinisiatif untuk mengeluarkan ORI yang nominal pembeliannya minimum IDR 5 juta dan kupon yang diberikan tiap bulan. Sehinga rakyat Indonesia bisa ikut menikmati berinvestasi di SUN.

Perbedaan antara SUN dan reksadana, yang paling jelas adalah

  1. Pada RDPT maka yang diliat oleh investor adalah NAV/unit sedangkan SUN berdasarkan harga/YTM.
  2. Untuk investasi di SUN FR/VR memerlukan nominal yg cukup besar sedangkan RDPT bisa dengan nominal minimum IDR 1 juta an.
  3. Bila kita membeli SUN FR/VR maka kita hrs membuka rekening kustodi a/n sendiri untuk menyimpan SUN tsb dan ada biaya tiap bulan. Sedangkan pada RDPT kita gak perlu repot2 membuka rekening kustodi dan gak perlu mikirin biaya kustodi krn semuanya udh diperhitungkan dalam NAV.
  4. Pada SUN FR/VR kita dikenakan pajak 20% pada kupon dan pada saat kita jual (capital gain) sedangkan RDPT tdk kena pajak sampe 5 thn.
  5. Di RDPT kita gak perlu mengelola sdr portfolio obligasi krn sdh di urus oleh MI sebaliknya kalo kita beli SUN FR/VR, hrs kita kelola sendiri.

Kalo bro termasuk swing trader, maka yang diliat adalah perubahan harga SUN FR/VR. Sedangkan kalo maunya hold to maturity (HTM), maka yang diliat adalah Yield to Maturity.

Untuk kecenderungan suku bunga yang turun, maka SUN FR lebih menarik untuk dikoleksi karena harga nya kecenderungan naik terus. Kebalikannya kalo suku bunga cenderung naik, maka SUN VR lebih menarik untuk dikoleksi.

Semoga info ini bisa membantu...cmiiw

regards, BK

Submitted by kosegu on Wed, 02/20/2008 - 09:15.

Perbandingan Obligasi Pemerintah dengan Reksadana

kosegu's picture

Dear all, Bagaimana dengan Obligasi Pemerintah Fixed Rate Bonds (FRB), Variable Rate Bonds (VRB) adakah yang punya informasi tentang hal ini? Bagaimana bila Obligasi pemerintah dibandingkan dengan reksadana, manakah diantara keduanya yang memberikan return yang terbaik serta aman. Kalau ORI apakah sama dengan obligasi pemerintah? Terimakasih

Submitted by sayogo on Wed, 02/20/2008 - 09:49.

Tentang ORI

sayogo's picture

Maaf bro kosegu, ane hanya punya pengalaman pegang ORI. ORI adalah Obligasi Negara Ritel Indonesia, saat ini sudah seri ke 4. Jadi adalah obligasi yang dikeluarkan dan dijamin oleh pemerintah. Bunga per tahun untuk masing-masing seri berbeda, ditentukan oleh pemerintah. Menurut informasi bunga ORI 4 antara 9,45 - 9,55%/tahun, belum kena pajak 20%, berlaku tetap sampai waktu akhirnya.

ORI 4 menurut rencana akan ditawarkan mulai 25 Feb 2008 selama 2 minggu di agen penjual (bank-bank atau lembaga sekuritas) yang ditunjuk (tunggu saja iklannya di koran). Kalau ane untuk gampangnya ke Bank Mandiri. Minimalnya Rp 5 juta, maksimalnya Rp 3 milyar berlaku untuk 4 tahun. Bunganya dibayarkan per bulan, persis seperti deposito.

Karena returnnya lebih tinggi dari deposito, maka untuk teman-teman yang sangat konservatif yang ingin investasinya benar-benar aman, ane sarankan ambil saja ORI ini. Kelebihan lain ORI dibanding deposito adalah ORI dapat dijual sewaktu-waktu pada agen yang menjualnya dengan nilai yang sudah naik (di Kontan atau Bisnis Ind setiap hari ada laporannya berapa kenaikannya), biasanya naik 1 - 2% dari nilai semula.

Tapi jangan sekali-kali membandingkan return ORI dengan reksadana, karena tidak relevan. Sudah pasti RD (terutama saham) lebih tinggi. Tapi perlu diingat bahwa inveatasi di RD ada risikonya, yang sudah pasti lebih tinggi dibanding ORI.

Submitted by budikurniawan on Mon, 02/25/2008 - 14:15.

Kupon ORI

budikurniawan's picture

Bro/Sis,

Yang disebut kupon di obligasi/ORI sama dengan bunga/return. ORI itu kan surat utang yang dikeluarkan pemerintah trus kita beli. Jadi, pemerintah berhutang ama kita trus pemerintah kasi bunga tiap bulan (kupon).

Jadi kita tidak beli kupon, tapi yang kita beli surat utangnya pemerintah yg disebut ORI. ORI ini punya harga jadi kita bisa beli dan jual sewaktu2 lwt bank/securitas ato agen penjual.

Nah, yang turun naik itu adalah harga ORI bukan kupon. Harga ORI bisa naik kalo suku bunga (BI rate) dibawah kupon ORI. Harga ORI bisa turun kalo suku bunga (BI rate) diatas kupon ORI.

Kalo harga ORI naik, trus kita jual maka kita akan dapat capital gain yaitu selisih harga jual dan harga beli.

Kalo kita membeli ORI di pasar perdana lwt agen penjual, maka nilai ORI pada saat jatuh tempo sama dengan nilai belinya yaitu 100%.

Bunga/kupon yang kita peroleh tidak diakumulasikan ke ORI tetapi ditransfer ke rekening kita setiap tgl 12 tiap bulan. Bunga/kupon yang ditransfer ke rekening kita adalah 0,8 x (9,5% / 12 x nominal ORI)...pajak 20% kan.

Jadi, di deposito dikenal dng yang namanya bunga, di saham ada yang namanya dividen nah di obligasi/ORI kita kenal dengan yang namanya kupon.

Semoga bisa membantu..

regards, BK

Submitted by mfauzi01 on Thu, 02/21/2008 - 17:13.

ORI Syariah

mfauzi01's picture

ORI Syariah kapan yah bisa muncul di permukaan? Kabarnya masih digodok di DPR? Apa benar disebut Syukuk?

Submitted by budikurniawan on Thu, 02/14/2008 - 08:42.

ZC= Zero Coupon

budikurniawan's picture

ZC004 adalah Surat Utang yang dikeluarkan pemerintah dan bersifat zero coupon. Artinya investor gak dapat kupon tiap bulan(ky' ORI) ato tiap 6 bulan (ky' SUN seri Fixed Rate), tetapi investor membeli ZC004 at discounted price (harga diskon).

Jadi harga ZC004 di secondary market gak mungkin premium ato diatas par (100%) SELALU DISCOUNTED. Profit yang didapat investor yang membeli ZC004 adalah selisih harga aja. Kalo mau disimpan ampe maturity, maka profitnya adalah 100% dikurang harga pembelian.

Dalam kondisi normal, maka harga ZC004 akan selalu naik mendekati 100% sehingga pas maturity nanti harganya akan PAR (100%).

Zero Coupon Bond umumnya memiliki jangka waktu yang pendek seperti ZC004 yg jatuh tempo Feb 2010 jadi jangka waktu nya hanya 2thn.

ZC merupakan alternatif investasi surat utang. Bagi investor yang ingin mendapatkan kupon yang teratur seperti ORI ato SUN seri FR/VR, maka ZC004 tidak menarik untuk dibeli dan diinvestasikan.

Saat ini ZC004 memiliki harga di 84.9% dan yield 8.493%

Semoga info nya bisa membantu..cmiiw

 regards, BK

Submitted by ergono on Thu, 02/14/2008 - 08:53.

Obligasi RI thn 1956

ergono's picture

Rekan2x, soal obligasi ini, saya ada sedikit pertanyaan nih..meskipun tidak 100% relevan, tetapi msh dalam scope obligasi...begini, setelah saya baca2x , browsing di internet dll, ternyata Pemerintah Indonesia ini sudah release obligasi ini sejak thn 1956 (berlanjut 1958 dll...) untuk membiayai pembangunan (kalo ga salah loh ya), nah yg saya tenyakan apa obligasi itu sudah tidak berlaku lagi (expired), heheh terus terang saya tidak paham ama surat2x berharga beginian apalagi yg jaman baheula :p , mohon pencerahan yaa :)

Rgds

Submitted by budikurniawan on Thu, 02/14/2008 - 09:09.

Thn1956???

budikurniawan's picture

Waduh, sy juga baru dengar tuh ada obligasi yang diterbitkan thn 56 secara sy juga blm lahir..

Kalo emang ada pun, pasti saat ini udh gak berlaku lg karena udah jatuh tempo (maturity). Saat ini aja, obligasi yang dikeluarkan pemerintah jangka waktunya paling lama kira2 25 tahunan.. Nah, dari 1956 sampe sekarang aja udh setengah abad lebih..ky nya gak mungkin masih berlaku deh obligasi itu.

 cmiiw

regards, BK

Submitted by ergono on Thu, 02/14/2008 - 21:45.

Salam ... iya nih ...aku

ergono's picture

Salam ...

iya nih ...aku secara ga sengaja menemukan setumpuk obligasi terbitan thn 56, 58 ...yah just in case :) drpada dimakan rayap ...heheh di rumah peninggalan grandparents :) ah udah deh udah ga relevan nih ama topiknya :p, jgn diterusin deh :p

 

rgds

Your are currently browsing this site with Internet Explorer 6 (IE6).

Your current web browser must be updated to version 7 of Internet Explorer (IE7) to take advantage of all of template's capabilities.

Why should I upgrade to Internet Explorer 7? Microsoft has redesigned Internet Explorer from the ground up, with better security, new capabilities, and a whole new interface. Many changes resulted from the feedback of millions of users who tested prerelease versions of the new browser. The most compelling reason to upgrade is the improved security. The Internet of today is not the Internet of five years ago. There are dangers that simply didn't exist back in 2001, when Internet Explorer 6 was released to the world. Internet Explorer 7 makes surfing the web fundamentally safer by offering greater protection against viruses, spyware, and other online risks.

Get free downloads for Internet Explorer 7, including recommended updates as they become available. To download Internet Explorer 7 in the language of your choice, please visit the Internet Explorer 7 worldwide page.